FCFFとFCFEの違い

ビジネスと金融FCFF対FCFE

FCFは 頭字語 企業で ファイナンス 「フリーキャッシュフロー」という用語を指します。フリーキャッシュフローは、組織のセキュリティ保有者間で分配できるキャッシュフローです。これらは、債務保有者、株式保有者、転換社債保有者、および優先保有者です。



フリーキャッシュフローは次のように計算されます。純利益+ 減価償却 (両方とも現在の損益計算書から取得)運転資本の変動と資本支出(現在または以前の貸借対照表から取得)を差し引いたもの。標準のキャッシュフロー計算書には、純利益、減価償却費、および運転資本の変動が含まれます。



フリーキャッシュフローと純利益の間には2つの顕著な違いがあります。最初の取引 会計 資本財の使用のため。純利益の測定では減価償却が使用されますが、フリーキャッシュフローの測定では、前の期間の「純資本の購入」が使用されます。他の注目すべき違いは、フリーキャッシュフロー指標は正味運転資本の増加を差し引くが、純利益は差し引かないことです。

純純現金収支はまた、会社の短期債務を清算するために利用可能な現金を許可します。同様に、会社が支払う予定の配当にも対応できる必要があります。



したがって、純フリーキャッシュフローは次のように計算できます。純フリーキャッシュフロー=運用キャッシュフロー ‘“現在の運用レベルを維持するための資本支出–配当‘“現在の長期債務 ‘“減価償却。設備投資の定義には、新しい機器への追加投資が含まれます。配当金とは、会社が株主に支払う予定の収益を指します。に 注文 デフォルトを作成しないために、会社はLTDの現在の部分と呼ばれる最小の負債額を支払わなければなりません。

投資銀行では、フリーキャッシュフローは次の式を使用して定義されます。純利益+非現金費用 ‘“運転資本支出‘“設備投資 ‘“運転資本支出=会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)。
資本へのフリーキャッシュフロー(FCFE)=純利益+非現金費用 ‘“設備投資‘“運転資本支出+純借入 ‘“純負債返済。

簡単に表すと、FCFE = FCFF +純借入額 ‘“純債務返済。
FCFFとFCFEは、ビジネスの成長のしやすさを決定し、 問題 株主への配当。



概要:
FCFFは会社へのフリーキャッシュフローであり、FCFEは株式へのフリーキャッシュフローです。
FCFFは、次のようにFCFEの「サブセット」です。FCFE= FCFF +純借入額「」純債務返済。
FCFF =純利益+非現金費用 ‘“運転資本支出‘“設備投資 ‘“運転資本支出。
FCFE =純利益+非現金費用 ‘“設備投資‘“運転資本支出+純借入 ‘“純負債返済。

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